Ce sunt obligațiunile convertibile și cum funcționează?
Obligațiunile convertibile sunt instrumente financiare hibride, combinând caracteristici de obligațiuni și acțiuni. Emitentul le poate converti în acțiuni la un preț prestabilit, oferind investitorilor potențial de creștere alături de siguranța unui venit fix.
Ce sunt Obligațiunile Convertibile?
Obligațiunile convertibile sunt titluri de creanță emise de companii care oferă deținătorului dreptul (dar nu obligația) de a le converti în acțiuni ale aceleiași companii, la un raport de conversie predefinit. Ele reprezintă o combinație între o obligațiune clasică, oferind dobândă regulată, și o opțiune pe acțiuni, permițând participarea la potențialul de creștere al companiei.
Cum Funcționează?
La momentul emiterii, o obligațiune convertibilă are o valoare nominală și plătește dobândă. Investitorul beneficiază de aceste avantaje specifice obligațiunilor. Cu toate acestea, dacă prețul acțiunilor companiei crește semnificativ peste un anumit prag (prețul de conversie), investitorul poate decide să își convertească obligațiunile în acțiuni. Acest lucru îi permite să profite de aprecierea valorii acțiunilor, renunțând la dreptul de a primi dobânda viitoare și la rambursarea nominalului la scadență.
Avantaje și Dezavantaje
Avantajul principal este potențialul de câștig dublu: dobânda fixă și aprecierea capitalului prin conversie în acțiuni. De asemenea, oferă o protecție parțială la scăderea pieței, deoarece valoarea obligațiunii nu scade la fel de mult ca cea a acțiunilor. Dezavantajele includ, de obicei, o rată a dobânzii mai mică comparativ cu obligațiunile clasice și complexitatea instrumentului, care poate fi mai greu de înțeles pentru investitorii noi.