Ce sunt ETF-urile cu replicare fizică și sintetică și care sunt diferențele?

informational

ETF-urile cu replicare fizică dețin activul suport direct, în timp ce cele sintetice folosesc instrumente derivate pentru a replica performanța unui indice. Alegerea depinde de toleranța la risc și obiectivele investitorului.

Cuprins (3)
  1. 1.Ce Sunt ETF-urile cu Replicare Fizică?
  2. 2.Cum Funcționează ETF-urile Sintetice?
  3. 3.Diferențe Cheie și Implicații

Ce Sunt ETF-urile cu Replicare Fizică?

ETF-urile cu replicare fizică, numite și 'full replication' sau 'physical replication', investesc direct în activele care compun indicele pe care îl urmăresc. De exemplu, un ETF pe indicele BET va cumpăra acțiunile companiilor listate în acest indice, în proporțiile corespunzătoare. Avantajul principal este transparența și simplul fapt că deții o cotă-parte din activele reale.

Cum Funcționează ETF-urile Sintetice?

ETF-urile sintetice, cunoscute și sub denumirea de 'synthetic replication' sau 'funded swaps', nu dețin direct activele suport. În schimb, utilizează un contract de tip swap cu o contraparte (de obicei o bancă) pentru a obține randamentul indicelui. Această metodă poate fi mai eficientă în urmărirea unor indici complecși sau ilichizi, dar implică riscul de contrapartă.

Diferențe Cheie și Implicații

Principala diferență rezidă în modul de deținere a activelor. ETF-urile fizice oferă posesia directă a acțiunilor sau obligațiunilor, eliminând riscul de contrapartă, dar pot avea costuri de tranzacționare mai mari. ETF-urile sintetice pot fi mai eficiente și pot urmări indici greu de replicat fizic, însă introduc riscul ca emitentul swapului să nu își poată îndeplini obligațiile. Conform legislației actuale, există reglementări stricte pentru ambele tipuri de ETF-uri pentru a proteja investitorii.

Exemple practice

Un ETF fizic pe S&P 500 va deține acțiuni ale celor mai mari 500 de companii din SUA.
Un ETF sintetic pe un indice de obligațiuni emergente ar putea folosi un swap pentru a obține randamentul, fără a deține fizic toate obligațiunile respective.
Un investitor în România care dorește expunere la piața de acțiuni locale ar putea alege un ETF fizic pe BET pentru a deține direct acțiuni ale companiilor românești.

Greșeli frecvente

A confunda ETF-urile sintetice cu fondurile mutuale cu comisioane mari, ignorând mecanismul lor de replicare prin derivate.
A presupune că toate ETF-urile sintetice au același nivel de risc de contrapartă, fără a verifica structura specifică a fiecărui fond.

Întrebări frecvente

Ce ETF este mai potrivit pentru un începător?
Pentru începători, ETF-urile cu replicare fizică sunt adesea recomandate datorită transparenței și riscului redus de contrapartă.
Pot ETF-urile sintetice să aibă costuri mai mici?
Uneori, ETF-urile sintetice pot oferi costuri de administrare mai mici sau o urmărire mai bună a indicelui, dar costurile totale trebuie evaluate atent.
Ce este riscul de contrapartă la ETF-urile sintetice?
Riscul de contrapartă apare dacă emitentul contractului de swap nu își poate îndeplini obligațiile financiare față de ETF.

Întrebări similare

Ce diferență este între un ETF activ și unul pasiv?Care sunt avantajele și dezavantajele investiției în ETF-uri față de acțiuni individuale?Cum pot investi în ETF-uri care urmăresc indicele BET?Cum pot investi în ETF-uri care urmăresc sectoare specifice ale economiei?Ce înseamnă ETF și de ce ar trebui să iau în considerare investiția în ele?Cum pot investi în ETF-uri cu focus pe piețe internaționale?Ce diferențe există între predarea online și cea fizică pentru limba engleză?Ce este un indice bursier și cum mă ajută să înțeleg performanța pieței?Cum aleg cel mai potrivit traseu montan în funcție de condiția fizică?Cum pot investi în ETF-uri care oferă expunere la piețe emergente?